Деньги это то, чего всем (или почти всем) не хватает – людям, предприятиям и странам. Но деньги бывают разные. В вашем бумажнике рядом лежат как банкноты (иногда это рубли, доллары или даже юани), так и банковские (кредитные) карточки. И то и другое деньги.
Но все мы знаем, что банкнотой можно расплатиться везде (или почти везде), а для банковской карты нужен или банкомат или терминал. То есть доступность (ликвидность) этих денег разная. Тем не менее, это все денежная масса. Что такое денежная масса? Это как раз то, что объединяет ваши (и не только ваши) наличные и безналичные денежные средства.
Пример банковских карт и наличных купюр ярко демонстрирует, что деньги существенно различаются по своей доступности. Поэтому в целях финансового и экономического анализа их подразделяют на агрегаты денежной массы.
Виды денежных агрегатов принято обозначать как М0, М1, М2, М3 (иногда еще и М4).
Рассмотрим что такое денежный агрегат. Простыми словами денежные агрегаты - это совокупность денежных средств одного «сорта». Например, М0 - это агрегат, который включает в себя наличные средства, находящиеся в обращении. То есть это «наличка» в кошельках людей, в банках, кассах магазинов и предприятий. Таких денег в общей денежной массе не так уж и много. В России это примерно 20-25% от общей массы, а в Европе и США – менее 10%.
Рассмотрим, как денежная масса и денежные агрегаты влияют на стабильность всей финансовой системы. Итак, что такое М0-М4:
Читайте также: Что такое ОКОПФ организации и где его взять
Как видим, каждый последующий агрегат включает в себя предыдущий. Зачем это нужно и что означает доля каждого агрегата в структуре денежной массы?
В древности почти вся денежная масса имела характер М0 – «наличка» (монеты, а позднее банкноты). Еще 150 лет назад это было около 90% всех денег. Постепенно эта доля снижалась. Уже 100 лет назад эта доля уменьшилась до одной трети. Эти изменения стимулировали экономический рост. Действительно, ведь деньги «под матрасом» нельзя дать в долг для закупки сырья или строительства нового завода. С другой стороны, увеличение доли «налички» указывает на недоверие людей и предпринимателей к финансовой системе.
Посмотрим как менялась доля «налички» (М0) в России за последние 15 лет. Эта доля по отношению к М2 в период с 2002 по 2017 год неуклонно снижалась с более чем 36% до 20%. Но, обращает на себя внимание, что было два исключения – 2009 и 2015 годы, когда эта доля несколько возросла – на 0.5% в 2009 и 0.1% в 2015 году. Все мы хорошо помним, что за процессы происходили в экономике и финансовой сфере в этот период.
Доля наличных средств в России пока еще заметно выше, чем в развитых странах Европы и США, что, в первую очередь, связано с недостаточной развитостью системы безналичных платежей, заметной доле «серого» и теневого секторов экономики, которые, в основном, работают с «налом» и определенным уровнем недоверия населения к банковской системе. Ведь до сих пор велика доля трудящихся, которые получив зарплату на банковскую карту, бегут к банкомату для обналичивания.
Денежная масса и денежные агрегаты - это понятия взаимосвязанные и взаимозависимые.
Денежной массой называется совокупность платежных, покупательных и накопленных средств, принадлежащих физическим, а также юридическим лицам и собственно государству, вовлеченных в процесс обслуживания экономических связей. Денежная масса характеризует движение денег по количественному показателю.
Под массой денег понимают и наличные, и безналичные средства. По структуре она делится на активную часть (те денежные средства, которые обслуживают хозяйство) и пассивную часть (накопления и остатки на банковских счетах, которые являются потенциальными расчетными средствами).
Масса денег не проста и не совпадает с наличными средствами. На самом деле доля наличных средств в массе денег не так уж и велика, поскольку все хозяйствующие субъекты совершают между собой сделки на основе через банковские счета.
Уровень развития страны определяет стабильность денежного обращения и долю наличных средств в общей массе денег. Например, в США этот показатель не превышает 5-10%, с странах СНГ - 30%. Чем больше в общей массе всех денег страны, тем менее гибкой является сама денежная система. Денежная масса и денежные агрегаты должны быть в правильном соотношении для обеспечения нормального функционирования
В составе массы денег выделяются такие компоненты, которые непосредственно невозможно использовать как платежные и покупательные средства. Это средства на срочных сберегательных вкладах, акциях и т.д. Их называют «квази-деньгами» (от лат. «почти»). Эта часть денег в общей структуре представляет собой весьма значительную и весомую часть.
Структура массы денег и ее состав постоянно изменяется. На разных этапах развития товарного обмена и платежных отношений она была разной. При золотом обращении в начале прошлого века структура массы денег в развитых странах была примерно такой: 40% составляли золотые монеты, 40% банкноты, 10% остатки на счетах различного рода кредитных учреждений. Непосредственно перед 1-ой мировой войной эти показатели соответственно изменились так: 15%, 22%, 67%.
Для анализа движения денег и изменений в этом процессе за определенный период используются денежная масса и денежные агрегаты различных категорий.
Денежные агрегаты - это показатели того количества денег или финансовых активов, из которого состоит масса денег.
Денежная масса и денежные агрегаты в этом смысле взаимно переплетаются. Так называемые агрегаты представляют ступенчатую иерархическую структуру, в которой каждый последующих агрегат включат в себя предыдущие. Каждый последующий показатель при этом включает в себя менее ликвидные активы. Они выражаются такими понятиями как денежные агрегаты м1 м2 м3, м4, а также м0.
Агрегат М0 -наличные деньги, находящиеся в обращении (монеты, банкноты, казначейские билеты).
Агрегат Ml включает в себя агрегат М0 и средства на текущих счетах, используемых для
Агрегат М2 включает в себя Ml и вклады в коммерческих банках, краткосрочные ценных бумаги государственного характера, могущие стать наличностью или чековыми счетами.
Агрегат МЗ включает в себя M2 и сберегательные вклады в кредитных учреждениях, а также ценные бумаги денежного рынка.
Агрегат М4 включает в себя M3 и депозиты в кредитных учреждениях.
Денежные агрегаты в России для расчета денежной массы применяются следующего порядка: это М0, Ml, M2 и МЗ. Для денежной массы России характерна высокая доля наличных денег, причем эта тенденция не собирается идти на спад. Денежная масса и денежные агрегаты России для более перспективного развития денежной системы должны переходить в русло большей весомости безналичных расчетов.
Когда появились первые «свободные» деньги, я начала задумываться, куда их вложить. Ведь пассивный доход – мечта любого успешного человека. Вкладчику нужно понимать ситуацию на финансовом рынке страны. Об этом и пойдет речь в статье. Я расскажу, как государство определяет уровень денежной обеспеченности, и какие можно делать прогнозы.
Денежная масса – все платежные средства в стране, наличные и безналичные.
Денежные агрегаты – обобщенное название категорий денег.
Денежная масса – это и есть совокупность денежных агрегатов.
Выделяют следующие денежные агрегаты: М0, М1, М2, М3.
Денежный агрегат М0 – это наличные. Банкноты и монеты, в кассах предприятий (кроме банков) и на руках у населения.
В практике других государств в М0 входят транспортные чеки, чековые вклады.
М1 включает в себя М0 и средства на счетах до востребования. Счета до востребования – это текущие счета физических лиц, расчетные счета предприятий, средства страховых компаний.
«В узком понимании» агрегат М1 – деньги, то есть средства, для последующего обмена.
В США в М1 еще включаются мелкие (до 100000 долларов) срочные вклады.
М2 включает М1 и деньги, находящиеся на срочных вкладах (депозитах).
По срочным депозитам банк устанавливает определенный срок хранения, до истечения которого вкладчик не может пользоваться денежными средствами. Срочные вклады еще называют «квази-деньгами» и обозначают QМ. QМ – это средства, «замороженные» для физических и юридических лиц, «квази-деньгами» невозможно воспользоваться моментально, они находятся в распоряжении банковской системы, выведены из оборота.
В «широком понимании» деньги — это денежный агрегат М2. Они могут быть использованы для платежей, но хранятся больше с целью сбережения.
Иногда возникает потребность в выделении промежуточного показателя расширенной денежной массы. Он включает М2 и срочные вклады в валюте иностранных государств.
М2 и государственные ценные бумаги (сертификаты и облигации государственного займа) — это агрегат М3 .
Агрегат М2 в России используют для определения денежной массы. В других странах, например, в США, выделяют четвертый показатель – M4, и используют его в качестве величины денежной массы. Он состоит из М3 и суммы займов государства.
М2 должен быть больше М1, тогда наступает равновесие в экономике.
Укрепление этого результата достигается, если сумма М3 и М2 больше, чем агрегат М1.
При нарушение этого соотношения возникает рост цен, нехватка денежных знаков.
Соотношение между М0 и М2 показывает роль наличных денег в экономике. Тем больше этот показатель, тем хуже: такая ситуация характерна для неразвитой экономической системы.
Соотношение М0 и М1 говорит о роли наличных денег в платежах и подчиняется тому же правилу: показатель увеличился – ситуация на рынке ухудшилась.
Исходя из последних данных ЦБ РФ в феврале 2019 года М0 составляет 19,66% в структуре М2, вклады населения в М1 – 48,75%, организаций – 31,59%. М1 больше М0, положительная тенденция.
М2 на февраль 2019 года составил 45000 миллионов рублей, М1 – 20748,3 миллиона. М2 больше М1.
Соблюдается денежное равновесие, однако темп прироста М2 снизился с 11,9% с декабря 2018 года до 9,9%.
Центральный банк ежемесячно определяет динамику изменения М0, М1, М2, М3 для того, чтобы понять уровень обеспеченности государства платежными средствами.
Анализ динамики экономики страны государство проводит в разрезе М2.
Правительство воздействует на М1, повышая или снижая ее рост, в зависимости от того, как нужно изменить динамику. Уменьшать М1 нужно, например, при высоком уровне инфляции.
Государство начинает выпускать облигации, в результате средства выводятся из оборота: М1 уменьшается, М3 увеличивается.
Центральный банк для сдерживания роста М1 повышает процент ставки по кредитованию банков. Если складывается такая ситуация, ставки процента в банковской сфере по депозитам повышаются.
Для инвестора такая ситуация на рынке выгодна: средства можно положить на сберегательный счет под больший процент.
В результате количество депозитов увеличивается, денежная масса М1 уменьшается, сдерживается инфляция.
Другая ситуация: в экономике спад. Государство заинтересовано в увеличении М1, процентная ставка по депозитам в итоге уменьшается. В депозиты деньги вкладывать не стоит, стоит обратить внимание на акции предприятий для получения дополнительного дохода.
Также проводят сравнение М0 с другими агрегатами. Если величина М0 выросла в процентном соотношении по сравнению с другими агрегатами, значит средства лежат «дома под подушкой», а не хранятся в банке, обеспечивая страну кредитными средствами.
Чтобы понять, что такое ликвидность, разберем функции денег: платежная (функция обращения), сберегательная, стоимостная (мера стоимости).
Ликвидность – свойство платежных средств быстро обращаться.
То есть, самые ликвидные активы, это те, что мы в любой момент можем использовать.
М0 – это агрегат абсолютно ликвидный. Наличные деньги можно в любой момент обменять.
М1 – высоколиквидный актив. С помощью М1 можно совершать практически все платежные операции и легко перевести в самый ликвидный актив М0.
Ликвидность М2 ниже. Средства, находящиеся на срочных вкладах, не могут непосредственно переводиться от одного лица к другому и использоваться для совершения сделок.
М3 – наименее ликвидный актив. Он используется в целях накопления, а не обращения.
Изменений движения денег на определенную дату и за определенный период в финансовой статистике используются денежные агрегаты М0, М1, М2, М3, М4.
Агрегат М0 включает наличные деньги в обращении: банкноты, металлические монеты, казначейские билеты (в некоторых странах). Металлические монеты, составляющие незначительную долю наличности (в развитых странах 2-3%), дают возможность лицам совершать мелкие сделки. Обычно эти монеты чеканятся из дешевых металлов. Реальная стоимость монеты значительно ниже номинальной, чтобы не допустить их переплавку в целях прибыльной продажи в виде слитков. Казначейские билеты - бумажные деньги, эмиссии которых осуществляются казначейством. Преобладающая роль принадлежит банкнотам.
Агрегат М1 состоит из агрегата М0 и средств на текущих счетах банков. Средства на счетах могут использоваться для платежей в безналичной форме, через трансформацию в наличные деньги и без перевода на другие счета. Для расчетов с помощью средств на этих счетах их владельцы выписывают платежные поручения (преобладающая форма расчетов в российской экономике) либо чеки и аккредитивы. Именно агрегат М1 обслуживает операции по реализации валового внутреннего продукта (ВВП), распределению и перераспределению национального дохода, накоплению и потреблению.
Агрегат М2 содержит агрегат М1, срочные и сберегательные депозиты в коммерческих банках, а также краткосрочные государственные ценные бумаги. Последние не функционируют как средство обращения, однако могут превратиться в наличные деньги или чековые счета. Сберегательные депозиты в коммерческих банках изымаются в любое время и превращаются в наличность. Срочные депозиты доступны вкладчику только по истечении определенного срока и, следовательно, обладают меньшей ликвидностью, чем сберегательные депозиты.
Агрегат М3 содержит агрегат М2, сберегательные вклады в специализированных кредитных учреждениях, а также ценные бумаги, обращающиеся на денежном рынке, в том числе коммерческие векселя, выписываемые предприятиями. Эта часть средств, вложенная в ценные бумаги, создается не банковской системой, но находится под ее контролем, поскольку превращение векселя в средство платежа требует, как правило, акцепта банка, т.е. гарантии его оплаты банком в случае неплатежеспособности эмитента.
Агрегат М4 равен агрегату М3 плюс различные формы депозитов в кредитных учреждениях.
Между агрегатами необходимо равновесие, в противном случае происходит нарушение денежного обращения. Практика подсказывает, что равновесие наступает при М2 > М1; оно укрепляется при М2 + М3 > М1. В этом случае денежный капитал переходит из наличного оборота в безналичный. При нарушении такого соотношения между агрегатами в денежном обращении начинаются осложнения: нехватка денежных знаков, рост цен и др.
В России для расчета совокупной денежной массы применяют агрегаты М0, М1, М2 М3. К денежным агрегатам относят; М0 - наличные деньги в обращении; М1, кроме М0 - средства предприятий на расчетных, текущих, специальных счетах в банках, депозиты населения в сберегательных банках до востребования, средства страховых компаний; М2; равняется М1 плюс срочные депозиты населения в сберегательных банках, в том числе компенсация; М3 состоит из М2 и сертификатов, облигаций государственного займа.
С уважением Молодой аналитик
Наличные деньги являются базисом всей денежной системы, наиболее ликвидным денежным средством и денежным резервом, что придает особое значение обеспечению прочности и устойчивости наличной составляющей денежной массы. Важнейшим количественным показателем денежного обращения является денежная масса. Денежная масса представляет собой совокупный объем покупательных и платежных средств, обслуживающих хозяйственный оборот и принадлежащих физическим, юридическим лицам и государству. Характеристика совокупного денежного оборота находит отражение в денежных агрегатах, которые являются показателями объема и структуры денежной массы.
В экономической теории агрегат - это совокупность специфических экономических единиц, которые рассматриваются так, как если бы они составляли одну единицу. Денежные агрегаты используются для анализа количественных изменений денежного обращения на определенную дату и за определенный период, а также для разработки мероприятий по регулированию темпов изменения денежной массы и отдельных ее компонентов. На основании этого анализа Центральный банк вырабатывает основные ориентиры денежно-кредитной политики и осуществляет контроль за денежной массой в обращении.
Принцип построения агрегатов основан на том, что все блага можно ранжировать от абсолютно ликвидных до абсолютно неликвидных. Последовательно присоединяя к наиболее ликвидным средствам менее ликвидные, мы получаем соответственно показатели М0, М1, М2… Агрегаты М0, Ml, М2, МЗ составляют совокупную денежную массу. Каждый из агрегатов представляет собой часть денежной массы. За показатель денежной массы, используемой для макроэкономического анализа и статистики, принимают агрегат М2.
Денежные агрегаты являются показателями структуры денежной массы. Денежными агрегатами называются виды денег и денежных средств, отличающиеся друг от друга степенью ликвидности (возможностью быстрого превращения в наличные деньги). В разных странах выделяются денежные агрегаты разного состава. МВФ рассчитывает общий для всех стран показатель М1 и более широкий показатель «квазиденьги» (срочные и сберегательные банковские счета и наиболее ликвидные финансовые инструменты, обращающиеся на рынке).
Денежные агрегаты представляют собой иерархическую систему — каждый последующий агрегат включает в свой состав предыдущий.
Денежный агрегат М1 включает наличные деньги в обращении вне банковской системы (денежный агрегат М0) и остатки средств в национальной валюте на расчетных, текущих и иных счетах до востребования населения, нефинансовых и финансовых (кроме кредитных) организаций, являющихся резидентами Российской Федерации.
Денежный агрегат М2 включает денежный агрегат М1 и остатки средств в национальной валюте на счетах срочных депозитов и иных привлеченных на срок средств населения, нефинансовых и финансовых (кроме кредитных) организаций, являющихся резидентами Российской Федерации.
В финансовой статистике России для анализа происходящих изменений используют денежные агрегаты M0, M1, M2, M3.
Агрегат M0 — наличные деньги в обращении.
Агрегат M1 — агрегат M0 + средства предприятий на различных счетах в банках, вклады населения до востребования, средства страховых компаний.
Агрегат M2 — агрегат M1 + срочные депозиты населения в сберегательных банках, в том числе компенсации.
Агрегат M3 — агрегат M2 + сертификаты и облигации государственного займа.
Центральный банк Российской Федерации рассчитывает денежные агрегаты М0 и М2. Агрегат М2 представляет собой объём наличных денег в обращении (вне банков) и остатков средств в национальной валюте на счетах нефинансовых организаций, финансовых (кроме кредитных) организаций и физических лиц, являющихся резидентами Российской Федерации.
